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地产回暖推动家居板块行情 功能沙发主打企业有望跑赢行业

家居 时间:2019-04-24 编辑:太阳城申博 浏览:
2019年一季度,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,房地产开发企业房屋施工面积699444万平方米,同比增长8.2%,地产数据明显回暖,券商纷纷关注家居投资机会:房产回暖刺激居民消费预期,较高端软体家具将更受消费者青睐,建议关注功能沙发先进

2019年一季度,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,房地产开发企业房屋施工面积699444万平方米,同比增长8.2%,地产数据明显回暖,券商纷纷关注家居投资机会:房产回暖刺激居民消费预期,较高端软体家具将更受消费者青睐,建议关注功能沙发先进制造商中源家居(603709)以及生产智能床垫的梦百合(603313),东吴证券表示,地产销售强劲,家居龙头欧派家居(603833)等也将享受整装释放红利。

  房地产回暖拉动高端家具销售 中源家居业绩渐显

国家统计局数据显示,2019年1-3月份,全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,增速比1-2月份提高0.2个百分点;房地产开发企业房屋施工面积699444万平方米,同比增长8.2%,增速比1-2月份提高1.4个百分点;住宅施工面积484560万平方米,增长9.7%。房屋新开工面积38728万平方米,增长11.9%,增速提高5.9个百分点。

截至3月末,全国商品房待售面积51646万平方米,环比2月末减少605万平方米,库存数据创近61个月(自2014年2月末以来)的最低。此外,3月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为100.78,比2月份提高0.21点。

地产销售势头向好,券商纷纷呼吁把握家居“白银两年”,房地产回暖对高端家具的消费拉动也较为明显。居民尤其是买房者的消费行为受资产变动与财富预期影响,明显地体现在家具零售消费上,根据国家统计局数据,今年一季度家具大类零售额414亿元,同比增长5.0%;

尤其是产品趋势渐向高端化发展的软体家具,其中的功能沙发与记忆床垫跃入更多消费者眼帘,其背后的国内先进厂商如中源家居(603709)与梦百合(603313)的投资价值因此显现。

光大证券认为,国内消费者消费预期与购买力的提升,使其更加愿意通过付出一定成本提升居住空间的高端化和精致化,功能沙发在家具市场的渗透速度会加快。中源家居(603709)作为业内少数主打功能性沙发的自主研发生产厂商、国内市占率前三的卓越出口商,其产品品质、研发设计能力等均处于行业内较为领先的水平,在家居行业“白银两年”的机遇下,公司积极发展自主品牌与开拓国内市场以及完善营销网络的建设,并且拟投27亿元建未来工厂产业园扩大产能,光大证券预计公司未来规模优势将逐步提升,业绩增长稳定性逐步增强。

梦百合(603313)同理,公司的主打产品记忆棉床垫延续高增速,并且原材料价格下跌使得成本红利持续释放,中泰证券认为其有望兑现高成长。

  2019或是地产交付大年 龙头业绩量价齐升

中泰证券表示,另一方面,由于地产企业资金边际宽松,住宅竣工面积从12月起跌幅开始收窄,销售与竣工的背离有望扭转,2019或是地产竣工交付大年;另外,一二线房屋销售边际向好。一二线城市二手房成交回暖以及部分一二线城市棚改加速,推动行业格局向好。

率先受益的有欧派家居(603833)。华泰证券分析,去年公司各类家居门店增加800家至6708家,并且率先提出“整装赋能”的新商业模式,与全国22个城市的头部家装公司合作抢占前端流量入口。另外通过加强终端营销和品牌塑造做大客户单值,抢占市场份额,地产销售复苏将使欧派家居充分享受整装释放以及增量客户群叠加客单价提升的红利。

山西证券表示,地产改善超预期使得2019年-2020年家具行业下行压力有望得到缓解,2019年细分龙头及业绩增长确定、核心竞争力突出的个股有望跑赢行业。